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美银:对英特尔持看跌态度,维持“跑输大市”评级

美国银行发表报告表示,在英特尔公布第一季度财报后,对该公司持看跌态度。同时,由于英特尔资本密集度的上升以及自由现金流收益率的下降,该行维持其“跑输大市”评级,目标价为62美元。

该行指出:“尽管我们欣赏英特尔的规模、现有地位和产品广度,也赞同管理层致力于帮助美国改善国内制造业,但我们仍对该股持谨慎态度,原因有三个。”

首先,美国银行指出,在PC和云计算业务资本支出增长14%至15%的一年里,该公司的销售并没有出现增长,同时毛利率仍在下滑。另外,该行认为,鉴于其利润率较低、经验有限,以及潜在的利益冲突,该公司向充满竞争的代工业务扩张可能是一个代价高昂且无利可图的转型。

与此同时,英特尔正在降低回购规模,以便为未来的代工业务建立基础设施,这也是对其每股收益的另一个不利因素。总体而言,该行预计,该公司2020-2023年的每股收益复合年增长率将趋向-1%。

截至发稿,英特尔盘前跌2.76%,报60.84美元。

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